2338 潍柴动力

2007年報

shares total: 5.20 亿 * 39 = ２０２亿．

Earning = 20.14  P/E=

P/B = ２０２/63.8

p/sales = 202/274 = 0.73

	07	06	05
profit margin	7.35%	10.59%	6%
ROE	31.5%	23.5%	13.14%
sales	274 y (+313%)	66 y	52 y
profit	20.14 y (+186%)	7.02 y	3.15 y
BOOK VALUE	63.8 y	29.8 y

隨著國家公路設施的不斷改善，公路總量持續增長，推動了公路貨運量和貨運周轉量的大幅度增
長，拉動了現代物流業的發展。同時，國家加大對重型汽車市場的政策調整力度，治理超載和計
重收費政策的實施，重型卡車在運輸效益方面的優勢促使行業產品結構向重型化、高效率方向發
展。這些都為重卡行業的增長奠定了堅實的基礎。二零零七年，中國重型卡車市場再次呈現井噴
態勢，全行業銷量達到約487,481輛，同比增長近60%。

公司主要客戶如：陝西重型汽車有限公司、北汽福田汽車股份有限公司、包頭北方奔馳重型汽車
有限責任公司、重慶紅巖汽車有限責任公司、安徽華菱重型汽車有限公司、安徽江淮汽車股份有
限公司等出現強勁增長，市場份額也分別比二零零六年有了大幅度的增長，進而拉動了本公司產
品銷量的增長。二零零七年，公司共銷售重卡發動機約151,370台，同比增長約88.1%。根據中國汽
車工業協會數據，公司在總重14噸以上重卡配套市場佔有率由二零零六年的26.4%增長到32.4%。
本公司的控股子公司陝西重型汽車有限公司共銷售重型卡車60,000輛，同比增長約96.5%。本公司
的控股子公司陝西法士特齒輪有限責任公司共銷售變速箱430,180台，同比增長約86.1%。
同時，儘管國家不斷控制固定資產投資增速，但隨著城鎮化速度的加快、國家西部大開發戰略、
東北老工業基地振興以及新農村建設等戰略的逐漸實施，中國基礎設施建設投資依然在持續增加，
水電、核電、油田、鐵路、公路、港口等建設項目步伐加快，拉動了工程機械市場的增長。二零
零七年中國工程機械市場共銷售約38萬台，其中大型工程機械5噸裝載機增速達到33%。且工程機
械的生產集中度進一步提高，根據中國工程機械協會統計數據，公司主要客戶如：廣西柳工機械
股份有限公司、中國龍工控股有限公司、山東臨工工程機械有限公司、徐州工程機械集團有限公
司、山東山工機械有限公司等都比二零零六年有較大增長。二零零七年公司共銷售工程機械發動
機約85,070台，同比增長43.7%。根據中國工程機械信息網數據，公司在載重5噸及以上裝載機的
市場佔有率達到83%，同比增長近三個百分點。
二零零七年，本公司依靠科技創新，繼續引領中國動力技術進步。具有自主知識產權的歐Ⅲ排放
大功率高速藍擎發動機已經大批量投放市場，達到歐IV排放標準的發動機研發成功，並實現與整
車匹配。國內唯一成熟的12升高速大功率WD12發動機，全年銷售突破16,500台。技術、環保達到
世界先進、國內領先水平的濰柴動力鑄造工業園正式投產，使本公司年新增鑄件產能10萬噸。

本公司堅持內涵式發展，重視管理創新，導入並實施了全面預算管理、卓越績效管理、六西格瑪
管理和5S管理等國際先進管理模式，使公司的管理運營水平得到全面提升。二零零七年，公司榮
獲代表中國管理最高獎項的「全國質量大獎」，管理水平和經營質量實現與國際接軌。

 

 

營業額增加乃主要由於重型卡車和工程機械用柴油機
的需求增加及吸收所收購之湘火炬汽車業務所致。於本年度內，本集團合共售出約244,890
台柴油機，相比二零零六年的約145,890台，升幅約為67.9%；

於本年度，湘火炬汽車業務為本集團貢獻銷售收入約人民幣18,980,000,000元（集團間公司
銷售抵銷之前），佔本集團總營業額約69.2%。

毛利潤率則由二零零六年約28.5%減少至二零零七年約24.2%，主
要由於湘火炬汽車業務之毛利潤率相對低於本公司業務之毛利潤率所致。若不計入該影
響，本集團毛利潤由二零零六年約人民幣1,891,300,000元增加79.1%至二零零七年約人民幣
3,386,400,000元，本集團毛利潤率則由二零零六年約28.5%輕微上升至二零零七年約30.7%。