上证指数的运行空间大致在3800点至7000点区间

上证指数的运行空间大致在3800点至7000点区间。

总体上看先抑后扬的可能性较大。信达证券预计，明年市场资产估值的结构调整将深入进行，个股行情将一场活跃。上证指数的运行空间大致在3800点至7000点区间。

第一，从政策面来看，考虑到政策调控股市的意图比较明显，最终股市将服从于政策导向，再加上目前股市估值压力较大以及基金赎回压力，2008年上半年股市可能呈现震荡回落的走势，甚至股指下跌的空间和速度超乎人们想像。2008年将可能出台的加息、提高存款准备金率、查处银行违规资金入市、加强监管等诸多政策措施，这些政策将可能引发大盘出现非理性下跌，因此信达证券将明年股指运行的最低点定为3800点；
第二，从资金面来看，2008年新股发行上市的速度依然较快，资金压力较大。但是目前人们的投资理念已经发生了很大的变化，一旦股指回调到相对低点，场外资金依然会进入股市或者购买基金。政策调控的目标是防止股市大起大落，一旦股市出现连续暴跌和持续低迷，则刺激股市的政策将出台。如果股指期货推出时，中石油也回调到位，则可能引发一轮爆发性的连续飙升行情。因此信达证券把明年的市场高点定为7000点；
第三，虽然大盘反复震荡，但是基金等主力机构的资金不会甘于寂寞，主力机构将轮番集中运作有题材、潜力的投资品种。因此信达证券认为2008年的市场热点将可能异常活跃，板块轮番启动，此消彼长。

“明年市场将呈现‘大波段’特征，这意味着明年的市场不再像今年这样容易操作，老基金经理‘杀’新基金经理的现象将
会出现。” 尹哲表示，2008年市场将呈现“大波段”特征，A股市场的指数点位将划分为恬静区、闯红灯区两大区域。他判断，假设2008年业绩增长30%，则5000点到6600点将是政策的恬静区；而指数进入6600到7800点时，将是闯红灯区域，这个波段政府应该会给投资者敲警钟.
建议投资者关注不受宏观调控影响的电子、新能源、医药和中小板等行业或板块。”他谈到。