2009低買高賣年
2009年係低買高賣年，愈接近10600點愈可買，愈接近250天移動平均線愈要賣，利用波幅去賺錢。投資者2009年應勇敢聽從財富的呼喚，同時小心腳下踩空；不要忘記膽大、心細、臉皮厚嘅投資策略。市場係無法估計嘅，因為太複雜及太混亂。經濟係一個十分複雜嘅系統，甚至專家亦無法處理（雖然有人認為自己有預測能力）。唯一可信嘅方法就係追隨趨勢、止蝕唔止賺。2009年生存已成為最主要關鍵，請唔好追隨群眾，並學習反向思維。
2009 年1月22日奧巴馬正式上台，但可能係最後一個好消息（1月效應），之後股市又會再回落。
從走勢睇，納指已形成上升楔形，石油股則形成敏感三角形，細價股亦出現上升楔形；上述走勢都係令人擔心。最令人擔心係三十年期國債，11月至今已上升 26％，並出現消耗性上升，已出現三個裂口上升；一般裂口上升最多只能出現五個，一旦下跌便天翻地覆。Julian Robertson係著名嘅老虎基金創辦人，於1980年以880萬美元起家，到1998年老虎基金管理嘅總資產達230億美元，增幅超過二千六百倍！佢嘅揀股法值得學習：
一、該公司邊際利潤應較同業好（同一行業中只選最高邊際利潤嘅公司投資）。二、低負債率。
三、P/E較同業高。P/E較同業高嘅公司通常都係該行業領袖股。
四、PEG較同業低。雖然P/E較同業高，因增長率高，因此PEG反較同業低。
五、去年有正回報率，估計明年亦有正回報率，即唔好買蝕本嘅公司。
六、唔買能源股、公用股及金融股。
雖然你唔係「老虎」管理層教出嚟嘅投資者，但一樣可以做「老虎仔」！
2009年唔係冇搵錢機會，而係必須充分掌握風險回報率，即Risk / Reward，股市嚴重偏低時可以博，一旦重返合理水平便獲利回吐（當RSI與股價出現背馳時可博，愈接近250天線愈唔好博）。
熊市一期今年10月27日已完成，依家係熊市二期。11月21日並冇跌破10月27日低點，應係浪b，依家行浪c（除非完成1、2、3、4、5，才代表熊市喺10 月27日死亡）。
熊市二期反彈市只適合專業投機者炒賣，例如1929年11月道指亦曾由198點反彈到1930年4月 294點，在短短五個月內上升48％。呢次港股由2008年11月上升可維持幾耐仍然木宰羊。由1929年11月開始到1955年，如每次反彈市你都捉到，你的本金可上升三倍。我地並唔需要牛市才可獲利，不過time the market唔係人人做得到，必須記住嚴守止蝕。
Dec-16: 11 月份入市吸納跌到殘嘅股份，相信可留番1月份獲利回吐，因為12月份唔少職業投資者都需要粉飾櫥窗，努力推高自己揸重股份嘅股價。如此這般情況下，又可賺 30％到60％利潤，呢個世界真係發達容易搵食艱難。唔少二線股由11月至今升幅之大，甚至喺牛市亦少見。請記住，Small window of opportunity can mean huge returns，我地唔一定要牛市先至賺到錢！
1945 年至今十個熊市中，有九個喺指數反彈20％後牛市重現，唯一一次例外係2001年9月至02年1月。最近標普五百指數由11月20日至12月8日上升 21％又如何？會否一如2001年9月至02年1月嗰次咁，未能引發牛市？客觀分析，美股似進入類似日本嘅失落世代，牛市唔似會响今年11月20日開始。過去十三個月美股回落52％，未來跌幅仲有幾大？由1923年至今，美國共有三次為時十年以上嘅牛皮市。2008年11月開始會否第四次出現十年牛皮市？上一個十年以上嘅牛皮市由1966至82年共十六年，然後出現二十五年牛市。根據Q理論，1999年係2.9（市價為賬面值二點九倍），依家係0.7；熊市三期之時係0.3，例如1921、1932、1949及1982年；即熊市結束前，股價可能只及賬面值30％，未來會否出現咁惡劣嘅情況？
今年11月起進入熊市二期，係「你貪心時我擔心、你擔心時我貪心」期（Buy when everyone else is selling!），一於同群眾對着幹，別人睇淡我睇好、別人睇好我睇淡，做一個成功嘅Trend Rider（趨勢追隨者）！最佳入貨期係當基本因素已可支持、技術分析進入極度超賣區之時。Trend Rider絕唔會買入後持有唔放，一旦技術分析轉弱就係咁先。唔好因小利而放棄，亦永遠不會忘記止蝕，必要時更利用期權去保護自己，而每次犯錯事後都檢討。明年市場肯定醜陋，但唔代表冇錢搵。即使1930年到1932年亦有唔少反彈，何況2009年？技術上睇，呢個衰退最快喺2010年年底前才結束（甚至更長），不過今年11月起股市再唔係直插，而係形成起伏不定嘅浪，時高時低。如何乘風破浪？
P/E 一旦回落到八倍，股市抗跌力便出現。熊市二期通常喺P/E八倍至十二倍之間上落。
No comments:
Post a Comment